Las cifras de finanzas públicas correspondientes al mes de abril de 2018 ya están disponibles, ¿qué nos dicen los principales indicadores?

Puntos clave

• El Gobierno federal, nuevamente, registró un gasto mayor a sus ingresos al mes de abril de 2018. En ese sentido, preocupa que el déficit a abril sea negativo (-0.4% del PIB), mientras que las tres administraciones anteriores exhibieron balances positivos (0.24% del PIB) en el mismo mes del último año de su gestión.
• El Balance primario del Gobierno federal -los ingresos menos los gastos antes de pagar intereses- fue positivo (14.4 mil millones de pesos), aunque todavía insuficiente para cubrir el costo financiero de la deuda (105 mil millones de pesos).
• Inquieta que el ritmo de crecimiento del gasto del Gobierno federal (9% real) supera por mucho el de sus ingresos[1] (0.5% real), respecto al año anterior. Al final del año, esto podría traducirse en más deuda que no esté financiando inversión, sino gasto corriente.
• La deuda pública en su más amplia expresión (SHRFSP[6]) se incrementó respecto al mes anterior en 68.7 mil millones de pesos. Por lo que, la deuda total al mes de abril sumó 9 billones 997 mil millones de pesos. La deuda pública todavía va a incrementarse más. La SHCP espera que en 2018 cierre en 10 billones 649 mil millones de pesos.
• El aumento del gasto fue impulsado en gran medida por el incremento del costo financiero, que fue de 24% real respecto al mes de abril 2017. Con la nueva depreciación del peso, se espera que este costo continúe creciendo de manera importante.
• El gasto en pensiones del Gobierno federal continúa presionando al gasto público, al mes de abril 2018 este creció en 5.4% real respecto al mismo mes del año 2017.
• Siguen incrementando los pagos de otras obligaciones como los pagos de “Adeudos de ejercicios fiscales anteriores” (Adefas), que son básicamente gasto que no se alcanzó a pagar el año en el que fue ejercido, y puede considerarse un vehículo de deuda.
• El gasto de la Secretaría de Salud sigue con una trayectoria descendente, presentó una caída más en relación al año anterior y, esto, puede afectar el financiamiento de servicios públicos de salud.
• Los ingresos totales del Gobierno federal tuvieron un incremento casi nulo.  Mientras que los ingresos tributarios provenientes del IVA se incrementaron en 9.7% respecto al año anterior,  el componente del IEPS gasolinas tuvo una disminución importante de 10.7% respecto al año anterior debido a su estímulo fiscal[2].

1. ¿Hay más ingreso o gasto?

Durante el mes de abril de 2018, los ingresos del Gobierno federal fueron menores a sus gastos. El balance total del Gobierno federal[3] –en abril 2018- fue negativo, con un déficit de 90.8 mil millones de pesos o -0.4% del PIB.

Balance total del Gobierno federal a abril

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Fuente: Elaborado por México Evalúa con información de Inegi y Estadísticas Oportunas de la SHCP.

Asimismo, el balance total al mes de abril 2018 mostró un deterioro (-0.4%) equivalente al doble del promedio observado en esta administración al primer trimestre (0.4%). Esta administración mostró en promedio un balance positivo en los primeros trimestres, explicado en parte por el ROBM recibido en 2017 (1.6% del PIB).

¿Cómo va la deuda pública?

La deuda pública federal en su más amplia expresión (Saldo Histórico de los Requerimientos Financieros del Sector Público), al mes de abril, ascendió a 9 billones 997 mil millones de pesos. Se espera que dicho monto continúe en ascenso durante el año. Lo anterior debido a que, al cuarto mes del año, aún no se observa el pago más importante de intereses de la deuda, y porque la mayor parte del gasto se realiza al final del año. La propia SHCP estima -en su informe mensual- que al cierre del 2018 la deuda total será de 10 billones 649.5 mil millones de pesos.

Deuda pública federal – SHRFSP

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Fuente: Elaborado por México Evalúa con información de Inegi y Estadísticas Oportunas de la SHCP.

El incremento en la deuda pública puede seguir presionando tanto a las finanzas públicas del Gobierno federal como a la economía en su conjunto, a esta última al retirar y volver más costoso el financiamiento. Adicionalmente, la depreciación del tipo de cambio peso/ dólar puede generar que tanto el monto de deuda como el costo de tenerla se incrementen. Hay que tomar en cuenta que el porcentaje de deuda pública en monedas extranjeras es superior al 35%, por lo que será importante vigilar este indicador.

¿Cuánto se gastó?

• El gasto total del Gobierno federal estuvo por arriba del promedio observado para el periodo de 2013 a 2018 (por un monto de 168.9 mil millones de pesos), presentando una cifra de 1 billón 411 mil millones de pesos al mes de abril de 2018. El gasto total del Gobierno federal observó un incremento de 9% real respecto a abril 2017. Este aumento estuvo impulsado en mayor medida por el gasto no programable -pagos de obligaciones en los que destaca el pago de intereses de la deuda- que presentó un incremento de 15% real comparado con el mismo mes del 2017.
• El gasto programable[1], el que se destina a financiar los programas y servicios públicos, tuvo un aumento de 6.3% real en el mismo periodo.
• El costo financiero del Gobierno federal al mes de abril 2018 fue de 105.2 mil millones de pesos, lo que significó un aumento de 24% real respecto a abril 2017. Se espera que continúe aumentando por la depreciación del peso frente al dólar, la tasa de interés y el déficit del Gobierno federal.  El mercado internacional tiene la expectativa del incremento gradual de la tasa de interés por parte del Reserva Federal (Banco Central de los Estados Unidos), eso motivará al Banco central de México a incrementar la tasa de interés interna para evitar una salida de capitales. El incremento de las tasas de interés en EUA se da en un contexto de anuncios previos al respecto. Un elemento adicional que puede motivar a que el Banxico incremente la tasa de interés es la depreciación observada del tipo de cambio, esto debido al efecto que pueda llegar a tener en la inflación. Habrá que esperar a ver qué es lo que sucede. Sin embargo, ambos efectos hacen que el costo financiero para el Gobierno federal se incremente, presionando así el gasto público y dejando menos espacio para otros tipos de gasto.
• El gasto de inversión física del Gobierno federal incrementó 19% con respecto a abril de 2017, alcanzando una cifra de 131.3 mil millones de pesos. Sin embargo, al primer trimestre, el 22% del total de gasto en inversión correspondió a aportaciones a fideicomisos públicos. Aunque dicho gasto se registra como pagado, en la práctica no necesariamente se ejerció, ya que, los recursos pueden estar guardados en los fideicomisos, sin utilizarse.

En lo que se refiere al gasto por responsable, las Secretarías o Ramos presupuestarios que más aumentaron en abril 2018 respecto al mismo mes del año anterior fueron:

• “Adeudos de Ejercicios Fiscales Anteriores” (Ramo 30) con 40.5 mil millones de pesos (160% real);
• “Aportaciones a seguridad social” (Ramo 19) con 19.3 mil millones de pesos (7.9% real)
• “Agricultura, Ganadería, Desarrollo Rural, Pesca y Alimentación” (Ramo 8) con 16.8 mil millones de pesos (117.9% real)
• “Apoyo a ahorradores y deudores de la banca” (Ramo 34) con 12.9 mil millones de pesos (51.3% real);
• “Provisiones salariales y económicas” (Ramo 23) con 12.2 mil millones de pesos (23.7% real)

Mientras que los Ramos que presentaron los mayores recortes al mes de abril 2018 respecto a abril 2017 fueron:

• “Poder judicial” (Ramo 3) con 889 millones de pesos (-5.3% real)
• “Previsiones y Aportaciones para los Sistemas de Educación Básica, Normal, Tecnológica y de Adultos” (Ramo 25) con 1 mil millones de pesos (-11.2% real)
• “Salud” (Ramo 12) con 1.8 mil millones de pesos (-4.3% real)
• “Hacienda y Crédito Público” (Ramo 6) con 2.4 mil millones de pesos (-19.6% real)

Principales Ramos con mayor gasto o recorte respecto a su gasto aprobado (abril 2018)

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Fuente: Elaborado por México Evalúa con información de Estadísticas Oportunas de la SHCP e Inegi.

¿Cuántos recursos ingresaron?

• Los ingresos del Gobierno federal a abril 2018 no fueron suficientes  para cubrir el nivel de gasto observado en el mismo periodo. Los ingresos totales del Gobierno federal aumentaron de manera marginal respecto al mes de abril del año anterior (0.5% real), sin considerar la recepción del Remanente de Operación del Banco de México (ROBM)[5] en 2017.  Respecto a los ingresos estimados en la Ley de Ingresos 2018 (LIF 2018), estos si incrementaron en mayor proporción al cuarto mes de este año (10.6%).
• El incremento en los ingresos con respecto a abril del año anterior estuvo impulsado por el aumento en los ingresos tributarios (1.3%), especialmente IVA (9.7%). En cambio el IEPS presentó una caída de -10.7% real respecto al mismo mes del 2017, debido al desplome del IEPS a gasolinas y diésel de -11% real en el mismo periodo. Los ingresos no tributarios no petroleros del Gobierno federal presentaron una disminución de 89% con respecto a abril de 2017, debido a la recepción del Remanente de Operación de Banxico en 2017.
• En relación a la Ley de Ingresos 2018 (LIF), el Gobierno federal obtuvo más ingresos de los aprobados para abril 2018. (Tributarios 1.3% arriba, “no tributarios no petroleros” 64% más y petroleros 12% adicionales). Esto le permitió asignar ingresos excedentes por 117.3 mil millones de pesos, un 9.7% mayor a lo estimado y aprobado en la LIF. Se puede ver que la subestimación de ingresos continúa siendo una práctica recurrente.

[1] Sin considerar el ROBM recibido por el Gobierno federal, acumulado al mes de abril de 2017.

[2] Se refiere a la disminución del impuesto del IEPS a gasolina y diésel.

[3] El balance total del Gobierno Federal mide la cantidad de recursos sobrantes o faltantes  después de realizar su gasto total por año. A los ingresos del gobierno federal se le resta el gasto total que ejerció en el año. Este balance excluye al sector paraestatal (Pemex, CFE, IMSS e ISSSTE).

[4] Tanto el gasto programable como el no programable del gobierno federal excluyen a las empresas productivas del estado (Pemex y CFE) y entes de control directo (IMSS e ISSSTE). El gasto programable es aquel que usa el gobierno para proveer bienes y servicios a la población, así como el gasto en programas sociales y todo aquello necesario para la operación de las instituciones gubernamentales.

El gasto no programable del gobierno federal es aquel que usa para financiar el pago de sus obligaciones. No corresponden de manera directa a la provisión de bienes y servicios públicos a la población.

[5] Los ingresos adicionales por el ROBM dependen del valor del peso mexicano respecto al dólar. Son básicamente ganancias cambiarias que se obtienen por las reservas que tiene el Banco de México en dólares.

[6] Saldo Histórico de los Requerimientos Financieros del Sector Público.

Las cifras de finanzas públicas correspondientes al primer trimestre de 2018 nos revelan una historia. ¿Qué nos dicen los principales indicadores a marzo 2018?

Puntos clave

• El Gobierno federal nuevamente registró, en el mes de marzo 2018, una brecha entre gasto e ingreso. Así, la presente administración continua exhibiendo un déficit, a diferencia de las últimas tres administraciones que en promedio mostraron superávit en este mes del año.
• El Balance primario – ingresos menos gastos antes de pagar intereses- fue negativo por segunda vez en esta administración a un mes de marzo. Desde 1990, sólo en 4 ocasiones se ha observado este comportamiento durante un primer trimestre: 2009, 2012, 2014 y 2018.
• La medida más amplia de la deuda pública (SHRFSP) se estima en 45.9% del PIB[1]. Respecto al cierre de 2017,  se redujo su monto a 9 billones 928 mil millones de pesos. Su componente en monedas extranjeras se mantiene arriba del 35% del total.
• El gasto continúa pisando fuerte. A marzo de 2018 se gastó por arriba del promedio observado en el primer trimestre de las tres administraciones anteriores.
• Preocupa lo siguiente: 1) Siguen incrementando los pagos de diversas obligaciones como intereses de la deuda, pensiones, y pagos de “Adeudos de ejercicios fiscales anteriores” (Adefas) -vehículo informal de deuda- 2) El gasto de Salud cayó en relación al año anterior y, como resultado,  puede afectarse el financiamiento de servicios públicos de salud, así como, el de educación, 3) El gasto en programas discrecionales del Ramo 23 continúa distrayendo el uso de recursos públicos en un año electoral.
• Los ingresos totales del Gobierno federal tuvieron un incremento marginal, mientras que el componente del IEPS gasolinas tuvo una disminución importante respecto al año anterior debido a su estímulo fiscal.

¿Gastamos más de lo que ingresamos?

El balance total del Gobierno federal sólo había presentado cifras de déficit similares, en un primer trimestre, en 1990, 2009 y 2012. En 2009 se atravesó una crisis económica, pero no así en 2012 y 2018. Sin embargo, los dos se caracterizan por ser años de elección presidencial.  Esta situación nos obliga a vigilar y revisar a profundidad el gasto y la toma de decisión sobre su asignación.

A pesar que la Secretaría de Hacienda haya presumido un balance primario del Sector público superavitario, el Gobierno federal presenta cifras muy distintas. Lo anterior, se explica debido a los balances positivos del IMSS, ISSSTE y de las entidades de control presupuestario que reciben transferencias del Gobierno federal, ya que, sus ingresos son insuficientes para sostener su gasto. A continuación se analiza el balance, deuda, gasto e ingresos del Gobierno federal con intención de deshilar las finanzas públicas al primer trimestre del 2018.

Balance total del Gobierno federal al primer trimestre

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Fuente: Elaborado por México Evalúa con información de Inegi y Estadísticas Oportunas de la SHCP.

Al mes de marzo de 2018, los ingresos del Gobierno federal fueron menores a sus gastos, por quinto año consecutivo en la presente administración. El balance total del Gobierno federal –en marzo 2018- fue negativo, con un  déficit de -95 mil millones de pesos.

Balance primario del Gobierno federal al primer trimestre

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Fuente: Elaborado por México Evalúa con información de Inegi y Estadísticas Oportunas de la SHCP. Sin considerar los recursos del ROBM para 2015 y 2017.

La brecha entre el ingreso y el gasto del Gobierno federal al mes de marzo ha sido mayor en la presente administración, respecto a administraciones anteriores. Esto se refleja en su balance total negativo versus el saldo positivo de los tres sexenios anteriores, esto sin considerar, los remanentes de operación del Banco central recibidos en los meses de marzo 2015 y 2017, por 31 mil millones y 321 mil millones, respectivamente[2]. Al revisar el total de ingresos menos gastos antes de pagar el costo financiero -Balance primario- vemos que la situación es negativa. Esto significa que al primer trimestre, los ingresos no fueron suficientes para cubrir el gasto antes del pago de los intereses de la deuda.

Ingreso, gasto y balance total del Gobierno federal promedio al primer trimestre

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Fuente: Elaborado por México Evalúa con información de Inegi y Estadísticas Oportunas de la SHCP.

¿Cómo va la deuda?

La medida más amplia del saldo de la deuda pública -a marzo de 2018- se encuentra en 9 billones 928 mil millones de pesos- Saldo Histórico de los Requerimientos Financieros del Sector Público (SHRFSP)-. Dicho monto representa el 45.9%* del PIB al primer trimestre de 2018, utilizando la estimación oportuna del Inegi. El Congreso aprobó un nivel de endeudamiento para el 2018 de 46.2% del PIB. Sin embargo, la SHCP estima que dicho monto cerrará en 45.5%.

A pesar de las cifras anteriores, y de que existe una disminución de la deuda pública, comparada con las cifras de cierre de 2016 y 2017, el porcentaje que representan los requerimientos financieros externos respecto al total, es mayor al 35%. Esto puede representar un un riesgo. En un escenario de alta volatilidad del tipo de cambio e incertidumbre por el tema electoral, las finanzas públicas podrían verse presionadas vía el costo de pagar intereses en otras monedas. Podría ser necesario aumentar el endeudamiento para pagar este costo financiero.

Deuda pública del Sector Público -SHRFSP

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Fuente: Elaborado por México Evalúa con información de Estadísticas Oportunas de la SHCP e Inegi. Se refiere al Saldo Histórico de Requerimientos Financieros del Sector Público.

¿Cuánto se gastó?

• El gasto total del Gobierno federal, al primer trimestre del año, estuvo por arriba del promedio observado para el periodo de 2013 a 2018 (1 billón 071 mil millones de pesos). El gasto total del Gobierno federal incrementó 10% real a marzo 2018 respecto a marzo 2017. Este aumento estuvo impulsado en mayor medida por el incremento del gasto no programable, es decir, pagos de obligaciones en los que destaca el pago de intereses de la deuda y las participaciones a los gobiernos locales. El gasto programable[3], el que se destina a financiar los programas y servicios públicos, aumentó 7% real en el mismo periodo, mientras que el gasto no programable, presentó un aumento de 17% real a marzo de 2018 comparado con el mismo mes del 2017.
• El costo financiero del Gobierno federal -a marzo de 2018- fue de 70.9 mil millones de pesos, lo que significó un aumento de 15% real respecto a marzo 2017. El apoyo a deudores y ahorradores de la banca presentó un incremento de 40.1% real respecto al mismo mes del año anterior.
• El gasto de inversión física del Gobierno federal mostró un incremento con respecto a marzo de 2017, presentó una cifra de 95.9 mil millones de pesos. Este gasto se incrementó respecto a marzo del año anterior, 28.6% real.

La lupa de Erario en el gasto federal: recortes y aumentos.

Al primer trimestre de 2018, 12 Ramos presupuestarios tuvieron un incremento en su gasto superior a los mil millones de pesos, respecto a lo gastado al primer trimestre de 2017. Por el contrario, 3 Ramos presupuestarios sufrieron un recorte mayor a los mil millones de pesos, respecto a lo gastado al primer trimestre del año anterior.

Los cuatro Ramos presupuestarios que gastaron más respecto al primer trimestre del 2017 fueron Ramos Generales, cuyo papel está definido en varias leyes para el pago de obligaciones que no dependen de un organismo pero que realiza la SHCP. En total estos Ramos acumularon un incremento de 88 mil millones de pesos, lo que representó el 87% del incremento total del gasto del Gobierno federal respecto al mismo trimestre del año anterior.

El Ramo de Adeudos de Ejercicios Fiscales Anteriores (ADEFAS) fue el que tuvo el mayor incremento. Este Ramo ya gastó 300% más del total de su presupuesto aprobado para todo el 2018.

Los Ramos presupuestarios del “Poder Judicial”, “Hacienda y Crédito Público” y “Previsiones y Aportaciones para los Sistemas de Educación Básica, Normal, Tecnológica y de Adultos” tuvieron recortes respecto al mismo trimestre del año anterior.

Un Ramo que merece atención es Salud, dado que presenta un recorte de 936 millones de pesos respecto al primer trimestre de 2017 y su presupuesto de 2018 tuvo un recorte de 5.7 mil millones de pesos respecto al presupuesto aprobado en 2017. Esto nos puede indicar que el Ramo de Salud tendrá dicha tendencia de gasto en el año.

Hablando de los programas presupuestarios, los que tuvieron un mayor incremento fueron los relacionados con funciones de pago de obligaciones de deuda pública y pago de pensiones, esto respecto al mismo trimestre del año anterior. Cinco programas con la función de Educación tuvieron recortes mayores a mil millones de pesos, estos sumaron un recorte de 9.7 mil millones de pesos respecto al primer trimestre de 2017.

El programa “Pensión para adultos mayores” operado por la Secretaría de Desarrollo Social fue el que presentó el mayor ajuste a la baja, tuvo un recorte de 3.9 mil millones de pesos respecto al mismo trimestre del año anterior.

 Descarga aquí la tabla de programas presupuestarios con mayores diferencias al primer trimestre de 2018

Sin presupuesto aprobado pero gastan (la mitad no es novedad)

Al primer trimestre de 2018, 14 programas presupuestarios del Gobierno federal registraron gasto pagado sin tener presupuesto aprobado. Estos programas sumaron un gasto total de 2.9 mil millones de pesos, entre los principales ejecutores de estos programas están Defensa Nacional-Ramo 7, ADEFAS-Ramo 30, Provisiones Salariales y Económicas-Ramo23 y Energía-Ramo18. Al primer trimestre del año anterior, 50% de estos programas tuvieron al gasto pagado.

El Gobierno federal gastó más al primer trimestre de 2018 en los intereses de la deuda, pago de pensiones, aportaciones a fideicomisos públicos, subsidios al consumo y capacitación respecto al primer trimestre de 2017.

Este análisis muestra que al primer trimestre de 2018, tanto en la clasificación más general como en la más específica, el incremento del gasto del Gobierno federal se realizó principalmente en ADEFAS y en el pago de obligaciones –intereses de la deuda y pensiones-.

La partida específica con mayor incremento al primer trimestre fue “Adeudos de ejercicios fiscales anteriores” con un incremento de 41 mil millones de pesos respecto al mismo trimestre del año anterior.  En contraste, la partida “Otras construcciones de ingeniería civil u obra pesada” fue la que tuvo el mayor recorte (3 mil millones de pesos), comparando el primer trimestre 2018 respecto al mismo trimestre del año anterior.

Descarga aquí la tabla con las partidas específicas con mayores incrementos y recortes al primer trimestre de 2018

Preocupa que el rubro de adeudos de ejercicios fiscales anteriores haya incrementado en 151% real en el primer trimestre 2018 respecto al primer trimestre de 2017, y que haya superado su presupuesto anual en 300%. ¿Cuáles son los adeudos anteriores que se están pagando este año?  ¿Por qué se pagan hasta ahora? ¿Por qué se presupuestó una cantidad tan inferior? Preguntas sin respuesta en el informe trimestral de la SHCP.

De los  programas discrecionales del Ramo 23 , se observó que Fortafin gastó al primer trimestre de este año más de 10 mil millones de pesos, cuando sólo tenía aprobado un gasto de 2.5 mil millones, es decir, 295% arriba de su presupuesto aprobado por el Congreso. Sin embargo, su gasto incrementó 2.3% real (223 millones de pesos), relativamente poco si se compara con lo observado el trimestre del año anterior.

¿Cuántos recursos ingresaron?

•  La cifra de ingresos del Gobierno federal (975 mil millones de pesos), al primer trimestre de 2018 apenas aumentó 1. 5% (14 mil millones de pesos) con relación a marzo de 2017 y sin considerar el Remanente de Banxico (ROBM). Así, los ingresos totales del Gobierno federal resultaron 12% mayores respecto a los ingresos estimados al primer trimestre de este año. Lo que sigue confirmando que los ingresos aprobados en la Ley de Ingresos de la Federación se subestiman sistemáticamente.
  • El incremento en los ingresos con respecto a marzo del año anterior estuvo impulsado por el aumento en los ingresos tributarios (1.7%), especialmente del IVA (11%) y los ingresos no tributarios no petroleros del Gobierno federal que presentaron un incremento de 8.2% con respecto a marzo de 2017, si tomar en cuenta el ROBM.
  • Sin embargo, el IEPS y el ISR presentaron caídas de -5.1% real y -0.9% real respecto al mismo mes del 2017, debido al desplome del IEPS a gasolinas y diésel de -21.9% real en el mismo periodo.
  • En relación a la Ley de Ingresos, el Gobierno federal obtuvo más ingresos de los aprobados al primer trimestre de 2018. (Tributarios 8% arriba, “no tributarios no petroleros” 83% más y petroleros 14% adicionales). Esto le permitió asignar ingresos excedentes por 105.3 mil millones de pesos, un 1.5% mayor a lo observado a marzo del año anterior, si no se considera el ROBM.

Ingresos del Gobierno federal al primer trimestre (millones de pesos de 2018)

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Fuente: Elaborado por México Evalúa con información de Estadísticas Oportunas de la SHCP e Inegi.

[1] Con la estimación oportuna del PIB del Inegi al primer trimestre del 2018.

[2] El Remanente del año 2015 fue entregado al Gobierno federal en el segundo trimestre de 2016, por lo que no se consideró en el análisis.

[3] Tanto el gasto programable como el no programable del gobierno federal excluyen a las empresas productivas del estado (Pemex y CFE) y entes de control directo (IMSS e ISSSTE). El gasto programable es aquel que usa el gobierno para proveer bienes y servicios a la población, así como el gasto en programas sociales y todo aquello necesario para la operación de las instituciones gubernamentales.

El gasto no programable del gobierno federal es aquel que usa para financiar el pago de sus obligaciones. No corresponden de manera directa a la provisión de bienes y servicios públicos a la población.

La información de las finanzas del Gobierno Federal correspondiente al mes de noviembre se dio a conocer el pasado 31 de diciembre. En esta nota presentamos el lado B de la historia; un análisis externo e independiente de los principales indicadores del balance, gasto, ingreso y deuda pública, calculados con la información oficial.

Los cinco principales indicadores que no deben pasar inadvertidos son:

1. El balance total del Gobierno Federal continúa en un terreno positivo, con un saldo de 17 mil millones de pesos. Respecto al mes anterior, octubre de 2017, el balance total disminuyó en -50.3%, esto debido a que nos acercamos al cierre del año y es cuando el pago de pasivos suele incrementar. Hay que recordar que en el mes de diciembre es cuando se registra el mayor pago del costo financiero. Ya veremos cómo cambian los datos en el último mes del año.
2. El gasto total del Gobierno Federal tuvo una disminución de -7% real (-244.5mmdp) comparado con noviembre de 2016. Por su parte, el gasto programable disminuyó 11% real (-307.1mmdp) mientras que el no programable incrementó en 7% real (62.6mmdp).
3. El gasto total del Gobierno Federal fue 2% (72.5mmdp) superior respecto a lo que tenía programado. El gasto programable fue superior en 3% (64.9mmdp) respecto al calendario y el gasto no programable fue mayor en 1% (7.6mmdp).
4. Los ingresos del Gobierno Federal provenientes de impuestos presentaron un estancamiento respecto a lo recaudado a noviembre del año anterior. De manera más importante los ingresos por IEPS[1] de gasolinas tuvieron un decremento de -29% real (80 mmdp)[2]. Sin embargo esto fue compensado por la recaudación por ISR que aumentó en 5% real (68,830 millones de pesos) respecto al mismo mes del año anterior, de tal manera que hubo una pequeña diminución de -0.1% real (-3.8mmdp) respecto a noviembre de 2016.
5. Los ingresos totales del Gobierno Federal superaron en 18% (536mmdp) respecto a al programa estimado. Los ingresos no tributarios no petroleros[3] fueron los que tuvieron una mayor contribución ya que aumentaron en 329% (400mmdp) respecto a lo calendarizado. Los ingresos petroleros también presentaron un incremento de 12% (41.8mmdp) respecto a lo estimado.

En lo que se refiere al balance total al mes de noviembre, como se mencionó anteriormente, éste presenta una evolución positiva, lo que significa que los ingresos totales del Gobierno Federal fueron mayores a sus gastos. Sin embargo, aún falta que se registren gastos importantes que seguramente ya se realizaron durante el mes de diciembre, los cuales incluyen pagos de intereses de la deuda pública, aguinaldos, entre otros.

Sin considerar los ingresos extraordinarios del Banco Central, Banxico[4], que recibió el Gobierno Federal a principios del  año 2017, el balance total sería negativo. En ese sentido, preocupa que en los últimos años los ingresos del gobierno reflejan una mayor dependencia de ingresos no recurrentes, como el Remanente de Operación del Banxico,  mientras que los ingresos recurrentes o tributarios empiezan a dar signos de estancamiento.

El balance primario al mes de noviembre fue de 295.5 mil millones de pesos, el cual es la suma del balance total más el costo financiero, este último fue de 278.5mil millones de pesos. Lo anterior significa que se cuentan con recursos suficientes para pagar los intereses de la deuda.  Sin embargo, es muy probable que esta situación no continúe. De acuerdo con lo gastado en los últimos 4 años, es en el mes de diciembre cuando se realiza el mayor pago del costo financiero, en promedio se gastaron 121 mil millones de pesos sólo en el mes de diciembre de esos años. Por lo anterior, se espera que el balance primario al cierre de 2017 disminuya en el próximo informe de finanzas públicas que incluirá información del todo el presupuesto ejercido en 2017.

Referente al gasto total del Gobierno Federal, el monto reportado fue de 3 billones 500 mil millones de pesos.  El gasto total disminuyó respecto a lo observado en noviembre de 2016 en -7% real (-244.5 miles de millones de pesos). Sin embargo, es superior a su presupuesto aprobado en 2% (72 miles de millones de pesos).

https://www.mexicoevalua.org/numerosdeerario/portfolio/gasto-total-del-gobierno-federal/

El aumento del gasto no programable se derivó de las distintas obligaciones financieras asumidas por el Gobierno Federal en los años pasados, junto con incrementos en las tasas de interés y la apreciación observada del dólar. Como resultado de lo anterior, los pagos relacionados con los pasivos del gobierno aumentaron, lo que a su vez contribuyó a generar una fuerte presión en el gasto público en detrimento del gasto programable, el cual presentó un recorte. Es decir, el gasto no programable aumentó 7% real (62.6 mil millones de pesos) respecto a noviembre del año pasado, mientras que el programable disminuyó -11% real (-307 miles de millones de pesos).

El gasto en inversión física, en el mismo periodo, se redujo en -12% real (-45.6miles de millones de pesos). Además, como proporción del gasto programable, la inversión física se mantiene en niveles históricamente bajos, al mes de noviembre representó sólo 12.9%, comparado con 2012 y 2016, cuándo representó 16% y 13.1%, respectivamente.

Al revisar el comportamiento de aquellos sectores en el Gobierno Federal que realizaron un mayor gasto y los que lo redujeron en mayor proporción, se observó que el aumento del gasto se concentró en los Ramos o ejecutores que ejercen recursos del gasto no programable[5], cabe destacar que la encargada directa de hacer esas asignaciones de recursos es la Secretaría de Hacienda y Crédito Público. Por su parte, las secretarías que ejercieron un menor presupuesto, en su mayoría realizan gasto en inversión física.

Los cinco ejecutores de gasto que realizaron un mayor gasto respecto a noviembre 2016, que en conjunto sumó 162.9mmdp fueron:

1. Ramo 28 Participaciones con un incremento de 16.1% real (98.9mmdp^[6]).
2. Ramo 34 Erogaciones  Programas de Apoyo a Ahorradores y Deudores de la Banca con un incremento de 127.6% real (20.1mmdp).
3. Ramo 23 Provisiones Salariales y Económicas con un aumento de 7.5% real (16.2mmdp).
4. Ramo 19 Aportaciones a Seguridad Social con un aumento de 2.5% real (15.1mmdp).
5. Ramo 24 Deuda Pública con un aumento de 5.4% real (12.4mmdp).

Es importante hacer notar que el Ramo 23 “Provisiones Salariales y Económicas”** fue uno de los Ramos que incrementaron su gasto, el cual es exclusivamente gasto programable a diferencia del resto de los Ramos que presentaron aumentos relevantes. El gasto total de este Ramo, respecto a noviembre del año anterior, aumentó en 7.5% real (16.2mmdp). Del total del incremento, 10.8mmdp se debieron a un alza en el gasto corriente. El gasto de capital también incrementó respecto al año anterior, sin embargo fue el gasto en inversión financiera el que aportó más, 2.9mmdp. En 2016 y 2017 dentro del gasto de capital, el que se realiza en inversión financiera fue mayor en monto respecto al que se realiza en inversión física, situación que no se presentaba desde 2008. Existe muy poca información mensual de los programas en los que se realiza el gasto del Ramo 23. Derivado de la información disponible, se observa que el FIES[7] aumentó en 59.8% real respecto al año anterior. El gasto total de este fondo se clasificó como no distribuible geográficamente, por lo cual se desconoce el destino geográfico de 4,650 millones de pesos.

Los cinco ejecutores que presentaron los mayores recortes por un monto acumulado de 258.4mmdp respecto al año pasado fueron:

1. Ramo 18 Energía con una disminución de -97.3% real (-171.2mmdp).
2. Ramo 11 Educación Pública con una disminución de -9% real (-26.8mmdp). Se consideró el gasto de la nueva secretaría de Cultura.
3. Ramo 9 Comunicaciones y Transportes con una disminución de -26.5% real (-26.0mmdp).
4. Ramo 4 Gobernación con una disminución de -22.1% real (-17.4mmdp).
5. Ramo 8 Sagarpa con una disminución de -21.1% real (-16.8mmdp).

Cabe aclarar que la disminución que se observa en la Secretaría de Energía se debe principalmente a  que en 2016 se realizaron transferencias extraordinarias a Pemex para el pago de pensiones por un monto de 160.7mmdp.

Por otro lado, los ingresos totales del Gobierno Federal fueron mayores respecto a los estimados para el mes de noviembre en 18% real (536.6 miles de millones de pesos) y también respecto a los recaudados a noviembre de 2016 en 5% real (152.4 mil millones de pesos). Sin embargo, los ingresos recurrentes provenientes de impuestos decrecieron -0.1% real (-3,883 millones de pesos), mientras que los petroleros y “no petroleros y no tributarios” crecieron respecto a lo observado el año anterior en 30% real (93,016 millones de pesos) y 14% real (63,285 millones de pesos) respectivamente.

La recaudación de impuestos del Gobierno Federal presentó un comportamiento desigual según los tipos de impuestos. Los ingresos provenientes del IVA[8] e IEPS gasolinas presentaron una disminución de -0.5% real (-3,454 millones de pesos) y -29% real (-80,208 millones de pesos) respecto a lo observado el año anterior, respectivamente. La reducción en la recaudación fue casi compensada por un incremento en la recaudación por ISR en 5% real (68,830 millones de pesos) respecto al mismo mes del año anterior.

Es probable que no se cumpla con la meta anual de recaudación del impuesto a las gasolinas y diésel estimada en 284 mil millones de pesos para 2017. En promedio, en noviembre de 2017, se dejaron de recaudar 61 mil millones de pesos por este impuesto, ya que, se recaudaron 18 mil millones de pesos por mes cuando la meta era recaudar 23.8 mil millones promedio por mes.

Los ingresos que son de origen no petrolero no tributario incrementaron respecto a noviembre del año pasado en 14% real (63,285 millones de pesos). Estos ingresos, que en su mayoría son “no recurrentes”, incluyeron el Remanente de Operación de Banxico y representaron para noviembre de 2017 el 15% del total de ingresos del Gobierno Federal. Sin embargo, sin considerar dicho remanente, estos ingresos muestran un constante crecimiento en los últimos años, lo que genera cierta preocupación, pues no son sostenibles en el largo plazo, además de que existen severas deficiencias de transparencia sobre el origen de algunos de ellos. Para el cierre de 2011 estos ingresos representaban el 4.9% de los ingresos totales del Gobierno Federal, en 2015 estos pasaron a ser 10% y en 2016 representaron el 13%, aunque sin el Remanente representaron 7%.

El esfuerzo de la reducción del gasto programable pudiera verse mermado, y hasta superado, por el aumento en el gasto no programable derivado del incremento en el costo financiero y pago de otras obligaciones. Es importantísimo observar lo que suceda durante el último mes del año. Sin embargo, el menor ingreso derivado de la recaudación de impuestos es un tema que debe continuar observándose de manera constante. Estos últimos dos años se tuvieron ingresos extraordinarios por el Remanente de Operación del Banxico, lo cual ayudó a sortear las presiones financieras que siguen representado los pagos relacionados con pasivos del Gobierno Federal. Sin embargo, no se espera que se vuelva a recibir un remanente de ese calibre durante 2018, por lo que será muy importante observar si el esfuerzo de consolidación fiscal sobrevive ese reto.

[1] Cifras en pesos constantes de noviembre de 2017, deflactados por medio del índice nacional de precios al consumidor.

[2] Impuesto especial a la producción y servicios.

[3] Mil millones de pesos.

[4] Se incluye el Remanente de operación de Banxico, esto debido a que no se incluyó en la Ley de Ingresos de 2017.

[5] Banco de México, ingresos extraordinarios del Remanente de Operación por 321 mil millones de pesos.

[6] El gasto no programable del gobierno federal es aquel que usa para financiar el pago de sus obligaciones. No corresponden de manera directa a la provisión de bienes y servicios públicos a la población.

**El Ramo 23 es un cajón de gasto federal que controla la SHCP. Este cajón de gasto es el único que no se encuentra regulado por una ley. Su objetivo no está legalmente definido, lo que permite discrecionalidad en su asignación.

^[7] Mil millones de pesos constantes de noviembre de 2017.

[8] Fideicomiso para la infraestructura de los estados

[9] Impuesto al valor agregado.

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